看待中国股市估值也可以参照

警示迹象一：美股牛市已达7年。

美股本轮牛市寿命超过7年，历史排名第二，仅次于1987年12月至2000年3月那次牛市。毕竟，美国两年半的熊市曾让股市腰斩。

警示迹象二：周期调整市盈率高达24倍。

诺奖得主席勒的周期调整市盈率正在发出“警报”，目前已经高达24倍，而历史均值为16倍。

警示迹象三：PEG创下历史新高。

甚至更有说服力的是PEG指标显示美国估值为历史上最为昂贵。PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 标普当前PEG比率为1.7倍，为历史最高。

警示迹象四：垃圾债券价格大跌

就如同能够预警煤矿瓦斯爆炸的金丝雀，垃圾债走势能够很好的预警股市崩盘。垃圾债价格暴跌远先于科技泡沫破裂，垃圾债在金融危机重创投资者前夕触顶。垃圾债在18个月前左右开始下跌，标普500走势不会落后的太久。

警示迹象五：美国房价高估

美国股市不是显得高估的唯一市场，还有不动产市场，理由很简单：房价上涨，而收入没能跟上。2007年美国中位家庭收入为57,936美元，2014年降至53,657美元；2007年美国房价平均为247,900美元，2016年升至278，800美元。

两者背离不能一直存在，要么美国人收入开始上升，要么房价下跌。更有可能的是房价下跌。

如何应对？

1、寻找高派息股票，在全球主要央行利率要么接近于零，要么为负的情况下，持续的派息能够支撑价格。

2、加大现金储备，持有现金不会有什么收益，这要“感谢”央行，但当市场动荡时，零利息就是英雄。

3、如果你还有些投机资金，该考虑投资逆向ETFs或购买看空期。（花街客）