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2016年06月28日 21:29

上交所“这个赌场”不行了

上交所“这个赌场”不行了
据彭博,
 
深圳中小企业板,这个创立仅仅12年的市场主力部队是非国有企业,在5月17日首次攀升到总成交额榜首,超越上交所。
 
七星电子--一家名不见经传的科技公司--的成交额现已达到工商银行的两倍,后者的市值比前者要大100多倍。
 
“投资者弃上交所而去,因为其以传统行业为主,没有太大的增长潜力,市场现在的焦点是小盘股。”
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2016年06月23日 10:45

“只有政府才会在无钱可赚的情况下依然进行投资”

“只有政府才会在无钱可赚的情况下依然进行投资”
“私营领域怎么会想借钱?他们已经背负沉重的债务,”瑞银首席中国经济学家汪涛说。“为了稳增长,中国政府需要提振基础设施建设。只有政府才会在无钱可赚的情况下依然进行投资。”
瑞银和摩根大通:中国政府暗中刺激,财政赤字料超过GDP的10%.
 
据彭博,瑞银和摩根大通的经济学家表示,若把预算外的支出考虑在内,今年的财政赤字将超过国内生产总值(GDP)的10%,是3%这一政府宣称的比例的三倍多。除了官方预算案中向国防、社会福利和其他日常支出的拨款外,中国正在向规模逾10万亿美元的经济注入资金。其中一个渠道就是向所谓的政策性银行打开资金阀门,这些银行往......
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2016年06月22日 11:55

上海证券胡月晓:解决国内货币过多问题,需引新资产入市

上海证券首席宏观分析师胡月晓在FT《中国资产泡沫的三种前景》文章中写道,

“更为重要的是,内外资产价值高“位差”的成功化解。资本外流压力从根源上看是国内货币超发。而要解决国内货币过多的问题,需要的是更多的“面粉”;货币之 “水”放出来后,再回收几乎是不可能的。

除了治理通胀时期的不得以外,几乎所有的政府都偏好“多放水”,因而更多的“面粉”自然不能依靠经济增长带来的自 然增加,货币超发本身就是指货币增长超出了经济增长对货币增长的内生性需求。

从货币深化的角度,中国货币之“水”早已呈“漫灌”之势,需要增加的......

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2016年06月22日 11:43

高盛总裁:有时我甚至认为中国上市公司股价因披露不足而打了折扣

据一财,高盛总裁科恩近日表示,“如果一味干预市场,突然限制交易,会人为地延长市场出清的过程。所以任何维稳的举措,如果长期使用,我看都不是好招。透明度和进出市场的自由度符合每一方的最大利益。如果一家公司想上市,市场欢迎他,那么他就能上市,这不应该是其他人的决定。

与此同时,一旦上市,企业就需要执行严格的信息披露制度,披露公司治理、会计、组织变化,所有披露再严格也不为过。这对中国资本市场也有好处,随着披露和市场对公司理解增强,投资者会被吸引,股价是在上涨的。有时我甚至认为中国上市公司股价因为披露不足而打了折扣。”

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2016年06月21日 23:03

索罗斯警告一旦退欧英镑或贬值逾20%

索罗斯警告一旦退欧英镑或贬值逾20%
索罗斯在21日发表在《卫报》的一篇专栏文章中警告,一旦退欧英镑或贬值逾20%。
 
索罗斯对英镑汇率的波动并不感到陌生。1992年,他成功做空英镑,为其对冲基金赚得相当可观的利润。此次索罗斯预言,如果英国退欧,英镑的贬值幅度可能比1992年的15%还要大,破坏力更强。
 
  索罗斯举出了三方面原因。首先,英国现在的利率水平已经很低,英国央行不太可能继续降息;其次,英国目前的经常项目赤字很大,同时又不太可能出现资金流入;最后,英镑贬值不会有助于出口,因为英国退欧可能会引发贸易条件的不确定。(财新)
 
索罗斯全文
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2016年06月21日 15:33

投行人士完美概括中国资本市场头号问题:金融压抑和“利率双轨制”

麦格理集团大中华区首席经济学家 胡伟俊 为FT中文网撰文《中国债务问题是否值得担心?》,其中精确的概括了中国特色的金融状况:

“首先,中国存在着广泛的金融压抑。其中一个表现是,通过低于市场水平的存款利率,实现了财富在储户和国有金融机构之间的转移。接着又通过低于市场水平贷款利率,实现对国有企业和政府投资的补贴。

目前中国存在的“利率双轨制”,正是官方利率低于市场水平的体现。同时,中国较低的直接融资比例,是金融压抑的一种表现。毕竟,包括债券和股票在内的直接融资,要比银行贷款更加市场化,更不易受到政府控制。

而即使在债券和股票市场上,也存在严格的发行限制,以利于国有企......

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2016年06月19日 23:40

中国重大失误等六大事件可能使索罗斯再度成为大赢家——埃尔-埃利安

中国重大失误等六大事件可能使索罗斯再度成为大赢家——埃尔-埃利安

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2016年06月17日 00:48

外国投资者通过京东做空中国?京东股价创新低,空头头寸依然创新高

外国投资者通过京东做空中国?京东股价创新低,空头头寸依然创新高
(注:图中白线为京东股价,蓝线为空头规模)
 
【彭博:京东股价创新低,空头头寸依然创新高】投资者看跌京东的人气现已达到有史以来最高水平,尽管其股价伴随公司销售增长的乏力已经下跌了37%。彭博和Markit Ltd.汇编的数据显示,该股空头头寸本周达到了创纪录的4,600万股。继该公司表示消费者开支疲软导致其一季度商品交易总额出现下降后,其股价周三盘中下跌到了2014年美国上市以来的最低水平。
 
要找中国企业债券展期难度加大的证据?
 
【看图:5月中国企业债券净融资2010年以来首次出现负值】要找中国企业债券展期难度加大的证据?......
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2016年06月15日 06:03

A股未能“入摩” 巴基斯坦却入了!

A股未能“入摩” 巴基斯坦却入了!

只能说明,国足也许和巴基斯坦队是一个水平,但A股不是。

A股未入摩如同市场经济地位、HR问题等,体现了社会制度上与欧美国际标准的差距。经济制度虽不及民主等政治问题敏感,但却也涉及到核心利益。唱空军强烈表示,停牌就是限制人身自由,限制人们自由支配财产。君不见微软收购领英有停牌吗,王石还钱!!!

【国泰君安乔永远:A股未纳入MSCI本身所产生的持续影响或有限】事实上无论最终是被证实或证伪,预期兑现的时点往往也是接近阶段性趋势尾部的时点。因此如果将近期股市调整理解为市场在临近翻牌时点所做的提前反映,则未纳入MSCI事件本身所产生的持续影响或将有限。然而英国脱欧风险不断升温,美联储议息......

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2016年06月12日 23:48

美国金融危机期间的媒体头条标题

美国金融危机期间的媒体头条标题
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2016年06月12日 23:47

反对MSCI纳入A股!为何说《巴伦周刊》态度很有分量

反对MSCI纳入A股!为何说《巴伦周刊》态度很有分量
以下为中国官方的最新态度
 
#陆家嘴论坛#【祁斌:国际投资者可等待,但赚钱机会会逐步变少】在谈到MSCI新兴市场指数纳入A股问题时,证监会国际部主任祁斌由中文切换至英文,对国际投资者表达个人看法称,“你可以等待市场变得完整(complete),但是到那时获得超额回报的机会可能更小。”当然,这都是商业决定,应该留给他们自己决定。(记者 王力为) 
 
#陆家嘴论坛#【祁斌:A股早晚会纳入MSCI】证监会国际合作部主任祁斌表示,A股纳入MSCI是早晚会发生的,应该保持顺其自然的态度,监管层此前做了多方面努力,如外管局对资金进出和交易所对停牌制度的调整、证监......
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2016年06月11日 14:54

中国债务问题根源:国家资本主义?

中国债务问题根源:国家资本主义?
投行麦格里称,中国经济步入陷阱,债务问题只是症状,病因是“国家资本主义”
 
本文翻译自BI  China is walking its economy right into a trap
 
中国债务对GDP比率高达284%你也许已经了解,麦格里分析师Larry Hu告诉你为何这一比例不停上升、并最终拖垮中国经济的原因:债务问题只是症状,病因是“国家资本主义”。
 
“中国债务高企只是问题的表象而非问题根源。表现上中国高负债难以避免是因为中国的高储蓄率(47% of GDP)以及很低的股权融资水平。但是,更深层面看,高储蓄率是我们称之为&l......
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2016年06月11日 04:10

最近谁又在唱空吾国

最近谁又在唱空吾国

报告称中国真实失业率可能是官方数字的三倍
【彭博】中国官方可能有个比经济增长放缓更大的烦恼。
Fathom Consulting的最新报告显示,中国失业率可能是官方估计值的三倍;该机构的中国不充分就业指标自2012年以来已上升两倍,至12.9%;而官方失业率五年来一直徘徊在4%附近。

劳动力市场形势恶化,或许可以解释为什么中国决定打开信贷龙头并重启旧增长引擎,以稳定其规模排在全球第二的经济。
中国领导人曾强调,稳就业是重中之重。Fathom的数据显示,尽管大面积失业还未出现,但未充分发挥工作能力或工作小时数不足的人数有所增加。
“最近几年就业的不充分程度飙升,”这家伦敦公司的分析师......

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2016年06月10日 12:35

强烈推荐,摩根大通今夏必读十本书

强烈推荐,摩根大通今夏必读十本书
想知道商界领袖和企业家今年夏天在思考什么吗?看书吧! 《第三波》 The Third Wave

Author: Steve Case

简介:“毫无疑问,科技改变世界,但未来发展方向如何仍众说纷纭,然而没几个人比美国在线共同创始人史蒂夫·凯斯更适合回答这个问题。凯斯在《第三波》一书中告诉你哪些科技会更有影响力、获得成功需要掌握哪些技能。”

Description: "There’s little doubt technology has transformed the wor......

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2016年06月09日 09:31

看空中国的索罗斯“重出江湖”

看空中国的索罗斯“重出江湖”
报道称索罗斯“重出江湖”,看空全球经济。华尔街日报援引知情人士称,罗斯近期指导了一系列大型做空交易,抛售股票、做多黄金。索罗斯近期曾表示中国的经济形势“让人不安地类似于美国2007年和2008年经济危机时的情况,当时美国同样是由信贷增长推动发展”。
 
报道称,投资大鳄索罗斯最近指挥进行了大规模看空交易,索罗斯对全球经济前景心存担忧,担心巨大的市场变动可能即将到来。
 
报道称,最近,索罗斯在办公室花更多的时间指挥交易,与高管的联络也更为频繁。
 
按历史创造的投资收益计算,索罗斯对冲基金全球......
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2016年06月08日 23:25

终于弄明白了人民币新政:美元贬,跟着贬,美元涨,跟着非美货币贬(图表精选)

终于弄明白了人民币新政:美元贬,跟着贬,美元涨,跟着非美货币贬(图表精选)
终于弄明白了人民币新政:美元贬,跟着贬,美元涨,跟着非美货币贬。
 
国际油价过去80个交易日强势反弹92%
标普500 中位市销率再创历史新高
 
德国10年期国债收益率与债市大鳄德银股价比翼双跌
上海卫视:娇淫国际称A股离底部不远了
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2016年06月08日 22:12

洪灏称上证底部2500点 Q4见

洪灏称上证底部2500点 Q4见

【交银国际洪灏:2016年上证底部约2500点,在四季度左右】市场底部的定义应相对于经济的长期增速,并不仅是估值。在过去的二十年,上证每年增速......

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2016年06月08日 01:29

德银一张图片吓坏中国人

德银一张图片吓坏中国人

当你老了,走不动了。。。

据联合国等机构数据预测,到2050年,中国每两个劳动者就要供养一位退休者。而2005年时,这一比率还在10:1 。

另据美国人口普查局预测,到2050年,中国老年人口将达到3.488亿,相当于日本、埃及、德国和澳大利亚预期人口之和。

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2016年06月06日 16:14

A股最不适宜抄底?

A股最不适宜抄底?
据彭博,即便上证综合指数过去12个月重挫40%,中国A股估值仍然至少是全球其他主要市场的三倍。沪深股市市盈率中值为59倍,比2000年美国互联网泡沫高峰时期科技股的估值还要高。
在预见到去年市场下跌的Silvercrest Asset Management和Blackfriars Asset Management的基金经理看来,中国疲弱的经济增长和脆弱的投资者信心意味着目前不适宜抄底。
 
Blackfriars分析师称,“我看涨的理由似乎是,我可以按照当前的市盈率买入,因为会有其他人以更高的市盈率从我手中买走。最大的风险在于内地市场投资者心态的变化。”Blackfriars管理着大约2.70亿美元资产,旗下Oriental FocusFu......
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2016年06月05日 10:00

市场趣闻:“经济是差,但汇率、楼市、股市,一个个都是火药桶,压力太大,央妈不会轻易大放水的”

上海一券商分析师向路透表示,“经济是差,但汇率、楼市、股市,一个个都是火药桶,压力太大,央妈不会轻易大放水的。”
 
银帆投资:当下的A股市场,结构已发生一些变化:而国家队有近两万亿的筹码被套在里面,使得我们的对市场的观察与判断存在一些干扰,这是一个博弈市场,理论上以救市为任务的国家队是潜在的空头,涨幅较大时会抛出;因为仓位比较轻实际上是坚定的多头。 
 
经济学家预计,2015年中国债务总规模(主要是企业债务)与国内生产总值(GDP)之比已从2007年的160%升至260%。根据投资银行蓝橡资本(North Square Blue Oak)的预测,今年中国巨额企业债务的......
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